На рынке есть облигация "ВТБ Банк Украина, 2-G (UA4000128011)" которая торгуется на уровне 98,1. К сожалению, я не могу понять то каким образом она достигла такого высокого уровня. Исходя из однофазной модели дисконтирования, номинальная ценность данной облигации без (НКД) составляет 662,51 = (31,79/(1+0,15)^1)+(31,79/(1+0,15)^2)+(31,79/(1+0,15)^3)+(1031,79/(1+0,15)^4) При расчете ценности при идентичной ставке на калькуляторе, я получаю приблизительно такую же ценность, как и рыночная цена этой облигации. Подскажите, пожалуйста, что не так в моей модели? Как вы оцениваете ценность облигаций?
Вы должны понимать? что опеределение ценности это один из наиболее важных элементов анализа. Но никак не единственный. Существует шесть наиболее важных для оценки облигации характеристик: 1) время до погашения; 2) купонная ставка; 3) оговорка об отзыве; 4) налоговый статус; 5) ликвидность; 6) вероятность неплатежа.
